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环球同此凉热，美联储宽松货币政策的外溢效应将带动人民币汇率走强和国际资本流入。如果大家同意推动本轮港元走强背后的国际因素是美联储为应对经济衰退和流动性危机而采取的超宽松货币政策的话，那么“环球同此凉热”，（有兴趣可参见招商宏观2012年9月的报告《寰球同此暖凉-影响中国国际资本流动的国际因素》）其所产生的外溢效应同样会对中国大陆产生一系列的显著影响。我们认为至少应该包括以下三个方面：

乐视系欠款深陷其中毅昌股份成立于1997年，是中国著名的工业设计产业集团，主营业务为电视机结构件产品、白电结构件以及汽车结构件等。2010年于深交所上市，被称作“工业设计第一股”。但与乐视系的交易，让毅昌股份深陷其中。去年3月初，毅昌股份发布计提巨额资产减值公告，称要进一步加大对新乐视智家应收账款的计提比例，提高至60%；对环球智达的计提比例提升至100%。其中，拟对新乐视智家的应收账款项计提总金额2.52亿元，对整机客户环球智达的应收账款整体计提坏账准备1.18亿元，对这两家公司总共就计提了3.7亿元的坏账准备。同时，毅昌股份还对于部分原材料和产成品计提了存货跌价准备4296.5万元。

成本端持续下移成本方面， 自去年下半年以来，氧化铝价格下跌超过20%，预焙阳极、氟化铝均保持下跌态势，导致电解铝成本持续下移。近来由于电解铝下游需求旺季，企业利润增加，市场投复产积极性增加，对氧化铝需求回升，叠加部分大厂惜售，氧化铝市场价格底部企稳，出现反弹。但二季度为氧化铝厂产能集中释放周期，其新增产能仍高于减产产能，随着后续氧化铝新增项目的跟进，加上海德鲁复产呼声较高，年内可释放的氧化铝体量较大，这将进一步强化氧化铝供应过剩的局面，对氧化铝价格形成压制。值得注意的是，由于产能提升需要一定的时间周期，加之目前电解铝企业利润较好，因此预计5月国内氧化铝价格依然会保持坚挺，但整体不具备大涨基础。

在大部分车企6月销量都因国五清库存而出现上扬时，吉利6月销量仍同比下降了29%，仅为9.09万辆。2019年上半年，吉利汽车的总销量为65.17万辆，较去年同期减少约15%，完成2019年全年销量目标151万辆的43%。一份来自易车研究院的分析报告认为，过去几年吉利在产品布局上的核心举措之一是“快速迭代”，周期缩短至一两年，产品迭代的速度和效率远远超过长安、长城等车企，快速迭代对于车企来说，能以更快的速度将最新的技术导入市场，这是其在过去几年高速增长的重要原因。对于2019年，该报告认为，吉利的增长潜力在mpv市场、新能源以及中型车市场都还有挖掘空间。而不利因素也有很多：吉利已经充分布局9~12万元区间，如果要更进一步至12万~20万元区间，合资的打压将更加明显；长安、奇瑞会以新的产品序列，抢夺吉利在北方乃至西部等三四线乃至以下的低级别市场份额，在SUV市场，长城哈弗以及长安都是吉利的劲敌，而大众SUV战略以及廉价车的加速下探，将挤压领克的上升空间。

据了解，香港外国记者会，又称外国记者俱乐部（Foreign Correspondents’ Club，简称FCC），该组织近年来多次邀请来自台湾、西藏和新疆的分离主义分子作为演讲嘉宾。而陈浩天担任召集人的“香港民族党”成立于2016年3月28日，自成立以来一直鼓吹“港独”，其主要主张包括所谓的“建立独立和自由的香港共和国”、“废除《基本法》”“建立支持香港‘独立’的势力”等。此外，之前还有港媒爆料，“香港民族党”每月都收受台湾政客的资助，并且同“台独”势力互相勾结。

对于国家而言，像07年和15年那种牛市其实没有解决什么实际问题。如果说06-07年的牛市还促成了股权分置改革、促成了四大行等国有企业的股份制改造并上市的话，那么15年那种牛市来去匆匆，基本上没解决啥实际问题。相反，它带来的破坏力要远远大于其正面效果。现在管理层希望的是“建设规范透明开放有活力有韧性的资本市场”。用大白话说就是美股那种十年慢牛。这才是参与各方受益最大化的多赢局面。我理解的话，像07年、15年那种一年吃完五年饭的疯牛是不允许的，可能不会再出现了。